Grundlagen
Ausübung einer Option
American Style, European Style, Aktienlieferung und Cash Settlement in einer kompakten Einordnung.
Stil
Amerikanisch oder europäisch
American Style bedeutet: Der Long-Inhaber kann schon vor Verfall ausüben. European Style bedeutet: Ausübung nur zum Verfall.
- American Frühe Ausübung ist möglich.
- European Nur Settlement am Ende.
Aktien und ETFs
Ein- und Ausbuchung
Bei Aktien- und ETF-Optionen führt eine ITM-Option am Verfall häufig automatisch zu Lieferung von 100 Stück pro Kontrakt.
- Long Call 100 Stück werden zum Strike eingebucht.
- Short Put 100 Stück werden zum Strike eingebucht.
- Short Call 100 Stück werden ausgebucht.
Halte deshalb genug Buying Power oder Margin im Konto vor.
Indizes
Cash Settlement
Bei großen Indexoptionen wie SPX, NDX oder DAX werden keine Aktien geliefert. Stattdessen wird nur der Geldbetrag aus dem inneren Wert verrechnet.
- Beispiel SPX 5000 Call, Settlement 5035.
- Innerer Wert 35 Punkte.
- Cash 35 x 100 = 3.500 USD.