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Grundlagen

Bull & Bear Spreads

Vier wichtige Vertical Spreads mit klarer Richtung, begrenztem Risiko und einfachem Rechenbeispiel.

Überblick

Credit oder Debit, bullisch oder bärisch

Bull Put und Bear Call sind Credit Spreads mit eingenommener Prämie. Bull Call und Bear Put sind Debit Spreads mit gezahlter Prämie.

Alle vier Varianten nutzen denselben Basiswert, denselben Verfall und zwei verschiedene Strikes.

Credit Bull Put Spread

Bullisch bis leicht neutral. Verkauf eines höheren Puts, Kauf eines tieferen Puts.

  • Beispiel Aktie 100, Short Put 95, Long Put 90, Kredit 1,20 USD.
  • Break-even 93,80 USD.
  • Max Gewinn 120 USD, Max Verlust 380 USD.

Bull Put Spread

Bull Put SpreadDie Linie zeigt das Ergebnis entlang der beschrifteten Kursachse. Annahmen und Legs stehen unter der Grafik.P/L je Aktie (USD)-602859095100105Kurs am Verfall (USD)
Kredit: 1,20 USDMax. Gewinn: 120 USDMax. Verlust: 380 USDBE: 93,8 USD
  • Long Put 90
  • Short Put 95
Ergebnis am gemeinsamen Verfall inklusive der angenommenen Nettoprämie, ohne Gebühren. P/L je Aktie bzw. Optionspunkt; für einen Standardkontrakt mit Multiplikator 100 mit 100 multiplizieren. Weiße Punkte = Break-even; gestrichelte Linien = Strikes.
Credit Bear Call Spread

Bärisch bis neutral. Verkauf eines Calls näher am Kurs, Kauf eines höheren Calls.

  • Beispiel Aktie 100, Short Call 105, Long Call 110, Kredit 1,10 USD.
  • Break-even 106,10 USD.
  • Max Gewinn 110 USD, Max Verlust 390 USD.

Bear Call Spread

Bear Call SpreadDie Linie zeigt das Ergebnis entlang der beschrifteten Kursachse. Annahmen und Legs stehen unter der Grafik.P/L je Aktie (USD)-60295100105110115Kurs am Verfall (USD)
Kredit: 1,10 USDMax. Gewinn: 110 USDMax. Verlust: 390 USDBE: 106,1 USD
  • Short Call 105
  • Long Call 110
Ergebnis am gemeinsamen Verfall inklusive der angenommenen Nettoprämie, ohne Gebühren. P/L je Aktie bzw. Optionspunkt; für einen Standardkontrakt mit Multiplikator 100 mit 100 multiplizieren. Weiße Punkte = Break-even; gestrichelte Linien = Strikes.
Debit Bear Put Spread

Bärisch. Kauf eines Puts näher am Kurs, Verkauf eines tieferen Puts.

  • Beispiel Aktie 100, Long Put 100, Short Put 95, Debit 1,80 USD.
  • Break-even 98,20 USD.
  • Max Gewinn 320 USD, Max Verlust 180 USD.

Bear Put Spread

Bear Put SpreadDie Linie zeigt das Ergebnis entlang der beschrifteten Kursachse. Annahmen und Legs stehen unter der Grafik.P/L je Aktie (USD)-4049095100105110Kurs am Verfall (USD)
Debit: 1,80 USDMax. Gewinn: 320 USDMax. Verlust: 180 USDBE: 98,2 USD
  • Long Put 100
  • Short Put 95
Ergebnis am gemeinsamen Verfall inklusive der angenommenen Nettoprämie, ohne Gebühren. P/L je Aktie bzw. Optionspunkt; für einen Standardkontrakt mit Multiplikator 100 mit 100 multiplizieren. Weiße Punkte = Break-even; gestrichelte Linien = Strikes.
Debit Bull Call Spread

Bullisch. Kauf eines Calls näher am Kurs, Verkauf eines höheren Calls.

  • Beispiel Aktie 100, Long Call 100, Short Call 105, Debit 1,90 USD.
  • Break-even 101,90 USD.
  • Max Gewinn 310 USD, Max Verlust 190 USD.

Bull Call Spread

Bull Call SpreadDie Linie zeigt das Ergebnis entlang der beschrifteten Kursachse. Annahmen und Legs stehen unter der Grafik.P/L je Aktie (USD)-4049095100105110Kurs am Verfall (USD)
Debit: 1,90 USDMax. Gewinn: 310 USDMax. Verlust: 190 USDBE: 101,9 USD
  • Long Call 100
  • Short Call 105
Ergebnis am gemeinsamen Verfall inklusive der angenommenen Nettoprämie, ohne Gebühren. P/L je Aktie bzw. Optionspunkt; für einen Standardkontrakt mit Multiplikator 100 mit 100 multiplizieren. Weiße Punkte = Break-even; gestrichelte Linien = Strikes.