Grundlagen
Zeitwert und Greeks
Optionspreis = innerer Wert + Zeitwert. Der Zeitwert sinkt Richtung Verfall.
Preislogik
Was im Preis steckt
Der Optionspreis = innerer Wert + Zeitwert. Der Zeitwert wird kleiner, je näher die Option an den Verfall kommt. Das zeigt sich im Theta-Wert.
Prämie 8 EUR, Spot 105, Strike 100: 5 EUR innerer Wert und 3 EUR Zeitwert.
Greeks
Die wichtigsten vier
- Delta Reaktion auf Kursbewegung
- Theta Wie viel Zeitwert verliert die Option pro Tag?
Der Zeitwertverfall hängt stark von der Moneyness ab: ATM-Optionen verlieren am Ende oft besonders schnell Zeitwert, ITM-Optionen laufen meist gleichmäßiger, und OTM-Optionen bestehen nur aus Zeitwert, der bis zum Verfall auf null sinkt.
- Gamma Veränderung des Delta
- Vega Reaktion auf IV
- Beispiel Delta 0,45 heißt: +1 EUR im Basiswert = etwa +0,45 EUR in der Option.