Überblick
Credit oder Debit, bullisch oder bärisch
Aus der Recherche bei DeltaValue und LYNX ergibt sich ein sauberes Grundmuster: `Bull Put` und `Bear Call` sind klassische Credit Spreads, also Strategien mit eingenommener Prämie. `Bull Call` und `Bear Put` sind dagegen Debit Spreads, also Strategien mit gezahlter Prämie.
Alle vier Varianten sind Vertical Spreads: gleicher Basiswert, gleicher Verfall, zwei verschiedene Strikes. Dadurch ist das Risiko gegenüber nackten Optionen deutlich besser kontrollierbar.
Bull Put Spread
Der Bull Put Spread ist bullisch bis leicht neutral und startet mit einer Nettogutschrift.
- Aufbau Short Put 95, Long Put 90, gleicher Verfall.
- Beispiel Aktie steht bei 100, eingenommene Prämie 1,20 USD.
- Break-even 93,80 USD.
- Max Gewinn 120 USD pro Spread.
- Max Verlust 380 USD pro Spread.
Bear Call Spread
Der Bear Call Spread ist neutral bis bärisch und startet ebenfalls mit einem Kredit.
- Aufbau Short Call 105, Long Call 110, gleicher Verfall.
- Beispiel Aktie steht bei 100, eingenommene Prämie 1,10 USD.
- Break-even 106,10 USD.
- Max Gewinn 110 USD pro Spread.
- Max Verlust 390 USD pro Spread.
Bear Put Spread
Der Bear Put Spread ist bärisch und startet mit einer Nettoausgabe.
- Aufbau Long Put 100, Short Put 95, gleicher Verfall.
- Beispiel Aktie steht bei 100, gezahlte Prämie 1,80 USD.
- Break-even 98,20 USD.
- Max Gewinn 320 USD pro Spread.
- Max Verlust 180 USD pro Spread.
Bull Call Spread
Der Bull Call Spread ist bullisch und reduziert den Kapitaleinsatz gegenüber einem nackten Long Call.
- Aufbau Long Call 100, Short Call 105, gleicher Verfall.
- Beispiel Aktie steht bei 100, gezahlte Prämie 1,90 USD.
- Break-even 101,90 USD.
- Max Gewinn 310 USD pro Spread.
- Max Verlust 190 USD pro Spread.
Weiterführend: DeltaValue: Optionsstrategien, DeltaValue: Put-Optionen, DeltaValue: Volatility Skew, LYNX: Bull Put Spread Tradeidee, LYNX: Optionen in der Praxis.