Börsenampel

Eine erste Marktampel für Risiko und Volatilität

Ein niedriger VIX bei gleichzeitig ruhigem VVIX spricht eher für ein entspanntes Marktumfeld. Ziehen dagegen VIX und VVIX gleichzeitig an, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt in ein nervöseres Regime kippt. MOVE, GVZ, VXSLV und OVX helfen zusätzlich dabei, Risiko außerhalb des reinen Aktienmarkts zu erkennen.

Ampel 1

Volaindizes

Für die erste Version der Börsenampel schauen wir auf sechs Volatilitätsindikatoren: VIX, VVIX, MOVE, GVZ, VXSLV und OVX für Öl.

Neben dem aktuellen Kurs zeigen wir direkt eine grobe historische Einordnung an. Das Rating basiert auf der Position des aktuellen Werts innerhalb der letzten 12 Monate und ist bewusst als schnelle Orientierung gedacht, nicht als fertiges Trading-Signal.

Conclusion

  • VIX Der bekannteste Angstindikator für US-Aktien. Er misst die implizite 30-Tage-Volatilität auf SPX-Optionen.
  • VVIX Die Volatilität auf den VIX selbst. Wenn der VVIX stark anzieht, steigt oft die Nervosität im gesamten Vola-Komplex.
  • MOVE Der ICE BofA MOVE Index misst die erwartete Schwankung am US-Zins- und Anleihemarkt. Er basiert auf optionsimpliziter Renditevolatilität entlang der US-Zinskurve; ICE beschreibt die aktuelle Berechnungsbasis als Korb von OTC-Optionen auf US-Zinsswaps. Ein hoher MOVE zeigt Stress oder Unsicherheit bei Zinsen und Staatsanleihen, nicht automatisch fallende Aktien.
  • GVZ Die implizite Volatilität rund um Gold. Hohe Werte können auf teure Goldoptionen hinweisen und damit für Stillhalter interessant sein; der GVZ ist dabei nicht automatisch invers zum Goldpreis zu lesen.
  • VXSLV Die Volatilität auf Silber. Hohe Werte können Stillhalter-Chancen anzeigen; typische Underlyings sind SI-Futures-Optionen oder SLV-ETF-Optionen.
  • OVX Die Öl-Volatilität. Sie reagiert oft empfindlich auf Geopolitik, Wachstumssorgen und Angebotsfragen.

Pro Tipp: SVOL als Short-Vola-Produkt

SVOL ist der Simplify Volatility Premium ETF. Er ist kein Volatilitätsindex wie VIX, VVIX oder GVZ, sondern ein handelbares ETF-Produkt, das versucht, die Volatilitätsprämie im VIX-Futures-Markt zu vereinnahmen.

Die Grundidee ist eine gedämpfte inverse Exposure auf kurzfristige VIX-Futures: laut Simplify ungefähr -0,2x bis -0,3x auf den Cboe VIX Short-Term Futures Index. Wenn die VIX-Futures-Kurve Carry liefert und Volatilität nicht stark nach oben springt, kann diese Art von Short-Vola-Strategie Erträge generieren. Genau deshalb wird SVOL häufig als Income- oder Prämienprodukt betrachtet.

Wichtig ist aber die Einordnung: SVOL ist kein Ampel-Signal, sondern eher ein Produktbeispiel dafür, wie man Volatilitätsprämie handeln kann. In einem echten Vola-Schock kann Short Vola trotz Hedge-Overlay deutlich leiden. Für die Börsenampel bleiben VIX, VVIX und die VIX-Terminstruktur die saubereren Indikatoren; SVOL ist eher interessant, wenn man verstehen will, wie ein professionell verpacktes Short-Vola-Produkt funktioniert.

Quelle: Simplify SVOL

Das ist bewusst nur die erste Kachel. Im nächsten Schritt können wir daraus echte Ampellogik mit Schwellenwerten, Farben und einer kompakten Gesamteinschätzung bauen.