Kernidee
Recht zu kaufen oder zu verkaufen
Ein Call gibt das Recht, einen Basiswert zu einem festen Strike zu kaufen. Ein Put gibt das Recht, einen Basiswert zu einem festen Strike zu verkaufen.
Für den Käufer ist die Grundidee einfach: Ein Call profitiert von steigenden Kursen, ein Put von fallenden Kursen. Genau deshalb werden Calls oft für bullische Ideen genutzt und Puts für bärische Ideen oder Absicherung.
Der große Unterschied ist Recht gegen Pflicht: Der Käufer hat ein Wahlrecht. Der Verkäufer der Option übernimmt eine Verpflichtung, falls die Option ausgeübt wird.
Ein einfaches Beispiel
- Aktie bei 100 EUR Das ist unser aktueller Spotpreis.
- Long Call mit Strike 95 EUR Profitiert von steigenden Kursen der Aktie. Dieser Call wäre ITM, also In the money, weil der Strike unter dem aktuellen Spotpreis liegt.
- Long Put mit Strike 105 EUR Profitiert von fallenden Kursen der Aktie. Dieser Put wäre bei einem Spotpreis von 100 EUR ebenfalls ITM, weil der Strike über dem aktuellen Spotpreis liegt.
- Hinweis zu OTM Ein Put wäre OTM, also Out of the money, wenn sein Strike unter dem aktuellen Spotpreis liegt, zum Beispiel bei 95 EUR.
- Merksatz Call (Long) = Aufwärtsidee, Put (Long) = Abwärtsidee oder Schutz.
Long Call und Long Put: Wert ist nicht Gewinn
Long Call: Strike 95 EUR
Long Put: Strike 105 EUR
- Call: Strike 95 / Prämie 8 EUR
- Put: Strike 105 / Prämie 9 EUR